REAKSI PASAR SAHAM TERHADAP PANDEMI COVID-19 PADA SAHAM LQ45 DI BURSA EFEK INDONESIA: KEBIJAKAN PEMERINTAH DAN LIKUIDITAS PASAR SAHAM = STOCK MARKET REACTION TO COVID-19 PANDEMIC IN INDONESIA: STOCK MARKET LIQUIDITY AND GOVERNMENT POLICY RESPONSES

Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh pandemi Covid-19 terhadap likuiditas pasar saham. Proksi yang digunakan untuk mengukur pandemi Covid-19 adalah kebijakan yang dikeluarkan oleh pemerintah untuk mengendalikan penyebaran Covid-19 di Indonesia, sedangkan proksi yang digunakan untuk mengukur likuiditas pasar saham adalah turnover ratio. Penelitian ini dilakukan dengan metode kuantitatif, yaitu dengan menggunakan model regresi data panel. Penelitian ini dilakukan pada saham LQ45 pada Bursa Efek Indonesia selama periode penelitian, yaitu April 2020 hingga Agustus 2021. Sampel penelitian ini adalah sebanyak 38 perusahaan dan 12.274 data. Pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan metode penyampelan purposive. Analisis regresi data panel dijalankan dengan menggunakan perangkat lunak statistik Stata BE 18.0. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kebijakan PSBB, PSBB Transisi, PPKM mikro, dan vaksinasi Covid-19 tidak berpengaruh terhadap likuiditas pasar saham di Indonesia sedangkan PSBB transisi, dan PPKM berpengaruh positif terhadap likuiditas pasar saham di Indonesia.

Keyword : pandemi Covid-19, kebijakan pemerintah, likuiditas pasar saham