PENGARUH UTANG LUAR NEGERI SEKTORAL TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI INDONESIA = THE EFFECT OF SECTORAL FOREIGN DEBT ON INDONESIA'S ECONOMIC GROWTH

PUTRI INDAH SUGIARTO. Pengaruh Utang Luar Negeri Sektoral Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia (dibimbing oleh Prof. Dr. Nursini, S.E., M.A. dan Dr. Sri Undai Nurbayani, S.E., M.Si.) Penelitian ini mengkaji pengaruh utang luar negeri berdasarkan sektor terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia, dengan fokus pada peran investasi sebagai variabel intervening. Studi ini menggunakan data time series triwulanan dari tahun 2013 hingga 2023, mencakup utang luar negeri sektor primer, sekunder, dan tersier, serta indikator makroekonomi terkait. Metode analisis yang digunakan adalah Analisis Jalur (Path Analysis). Hasil penelitian menunjukkan bahwa utang luar negeri sektor primer berpengaruh negatif dan signifikan, baik langsung maupun tidak langsung, terhadap pertumbuhan ekonomi melalui investasi. Utang luar negeri sektor sekunder berpengaruh positif dan signifikan, baik secara langsung maupung tidak langsung terhadap pertumbuhan ekonomi melalui investasi. Selanjutnya, utang luar negeri sektor tersier berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi melalui investasi. Ditemukan bahwa utang luar negeri sektor primer mempunyai pengaruh yang negatif terhadap pertumbuhan ekonomi melalui investasi, hal ini disebabkan oleh karakteristik sektor primer yang cenderung memiliki nilai tambah rendah dan ketergantungan tinggi pada fluktuasi harga komoditas global serta sektor primer umumnya rentan terhadap eksploitasi sumber daya alam yang berlebihan, yang dapat menimbulkan masalah keberlanjutan jangka panjang. Temuan ini menggarisbawahi pentingnya alokasi utang luar negeri yang tepat, terutama pada sektor-sektor yang dapat mendorong investasi dan pertumbuhan ekonomi secara efektif. Implikasi kebijakan dari penelitian ini menekankan pentingnya strategi pengelolaan utang yang hati-hati dan sektor terarah, dengan fokus pada sektor sekunder dan tersier yang memberikan dampak positif terhadap investasi dan pertumbuhan ekonomi.

Kata Kunci: utang luar negeri, investasi, pertumbuhan ekonomi.