KONSEKUENSI SINYAL PROSPEKTUS PERUSAHAAN TERHADAP INITIAL RETURN PADA IPO DI BURSA EFEK INDONESIA

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa pengaruh reputasi auditor, nilai penawaran saham, likuiditas, profitabilitas, earning per share dan financial leverage terhadap initial return dengan reputasi underwriter sebagai Variabel Moderasi. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan melakukan IPO periode 2015-2019. Sampel penelitian diporoleh melalui metode purposive sampling dan menghasilkan 76 perusahaan. Teknik analisis yang digunakan untuk menganalisis data adalah analisis regresi berganda dan Moderated Regression Analysis (MRA). Hasil Penelitian menunjukkan bahwa (1) Reputasi auditor, nilai penawaran saham, likuiditas, profitabilitas, earning per share, dan financial leverage berpengaruh signifikan terhadap initial return; (2) reputasi underwriter berhasil memoderasi pengaruh reputasi auditor, nilai penawaran saham, likuiditas, profitabilitas, earning per share, dan financial leverage terhadap initial return. Underwriter berperan sebagai perantara antara perusahaan yang melakukan IPO dengan investor pada pasar perdana. Underwriter yang berkualitas akan lebih profesional dalam perannya sebagai perantara sehingga dapat melakukan penawaran terbaik untuk kedua belah pihak.
Kata Kunci: Reputasi Auditor, Nilai Penawaran Saham, Likuiditas, Profitabilitas, Earning Per Share, Financial Leverage, Initial Return, Reputasi Underwriter.