EVALUASI EFISIENSI SAHAM DENGAN CAPITAL ASSET PRICING MODEL MELALUI PENERAPAN METODE JUMP DIFFUSION (STUDI KASUS: HARGA PENUTUPAN SAHAM HARIAN PERUSAHAAN SEKTOR MINERAL ENERGI)

Pengambilan keputusan investasi memerlukan beberapa pertimbangan untuk mengoptimalkan return bagi investor. Sektor mineral energi merupakan salah satu sektor yang memiliki prospek investasi yang baik, namun juga memiliki tingkat volatilitas yang tinggi akibat perubahan harga saham yang dapat terjadi secara tiba tiba. Penelitian ini bertujuan untuk mengevaluasi efisiensi harga saham pada sektor energi menggunakan kombinasi model Jump Diffusion dan Capital Asset Pricing Model (CAPM) dengan mempertimbangkan loncatan harga. Penggunaan model Jump Diffusion dengan memanfaatkan parameter jump dan kontinu yang diperoleh dari data harga saham penutupan harian periode Januari 2023 – Desember 2024 memberikan harga saham hasil peramalan untuk empat saham berbeda yakni PT. Medco Energi Internasional Tbk (MEDC), PT. BUMA Internasional Tbk (DOID), PT. United Tractors Tbk (UNTR), serta PT. Harum Energy Tbk (HRUM). Berdasarkan harga saham prediksi diperoleh rata-rata return saham yakni 0,0005980957 untuk MEDC, 0,0018007777 untuk DOID, −0,0005158677 untuk HRUM, dan 0,0003173010 untuk UNTR. Penggunaan Capital Asset Pricing Model dengan risk-free rate 5,75% dan return pasar hasil prediksi menghasilkan nilai expected return sebesar −0,150620, −0,129593, −0,128433, −0,080212, untuk saham MEDC, DOID, HRUM, dan UNTR. Hasil tersebut memberikan evaluasi berdasarkan harga saham prediksi yang dibandingkan dengan expected return berbasis prediksi berupa dua saham efisien meliputi HRUM dan UNTR, serta dua saham tidak efisien yakni DOID dan MEDC. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kombinasi model Jump Diffusion dan CAPM dapat digunakan sebagai pendekatan dalam mengevaluasi efisiensi saham serta memberikan informasi terkait pengambilan keputusan investasi.