ANALISIS PENGARUH INFLASI, SUKU BUNGA, NILAI TUKAR, DAN PERTUMBUHAN EKONOMI TERHADAP HARGA SAHAM BBCA : PENDEKATAN VECTOR ERROR CORRECTION MODEL (VECM) = ANALYSIS OF THE EFFECT OF INFLATION, INTEREST RATES, EXCHANGE RATES, AND ECONOMIC GROWTH ON BBCA STOCK PRICES: A VECTOR ERROR CORRECTION MODEL (VECM) APPROACH

Latar belakang. Pergerakan harga saham dipengaruhi oleh kondisi makroekonomi seperti inflasi, suku bunga, nilai tukar, dan pertumbuhan ekonomi yang dapat memengaruhi kinerja perusahaan serta keputusan investasi investor. PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) sebagai salah satu perusahaan perbankan besar di Bursa Efek Indonesia memiliki pergerakan saham yang aktif sehingga menarik untuk dianalisis hubungannya dengan variabel makroekonomi. Tujuan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh inflasi, suku bunga, nilai tukar, dan pertumbuhan ekonomi terhadap harga saham BBCA dalam jangka pendek dan jangka panjang selama periode 2020-2024. Metode. Penelitian ini menggunakan data time series bulanan periode Januari 2020 hingga Desember 2024 dengan variabel harga saham dalam bentuk log return. Analisis dilakukan menggunakan metode Vector Error Correction Model (VECM) karena variabel penelitian memiliki hubungan kointegrasi. Hasil. Hasil penelitian menunjukkan bahwa dalam jangka pendek inflasi dan suku bunga tidak berpengaruh signifikan terhadap log return saham BBCA, sedangkan nilai tukar berpengaruh negatif dan signifikan serta pertumbuhan ekonomi (IPI) berpengaruh positif dan signifikan. Dalam jangka panjang, suku bunga, nilai tukar, dan pertumbuhan ekonomi berpengaruh signifikan, sementara inflasi tidak signifikan. Kesimpulan. Model VECM mampu menjelaskan keterkaitan antara variabel makroekonomi dan harga saham BBCA serta menunjukkan bahwa dinamika nilai tukar dan aktivitas ekonomi memiliki peran penting dalam mempengaruhi pergerakan saham perbankan di Indonesia.