PERHITUNGAN NILAI VALUE AT RISK PADA PORTOFOLIO SAHAM MENGGUNAKAN METODE VARIAN KOVARIAN = Calculation of Value at Risk for a Stock Portfolio Using the Variance-Covariance Method

Latar Belakang. Investor saham harus memahami bahwa terdapat risiko yang akan terjadi jika modal hanya ditempatkan pada satu saham, karena investasi saham merupakan salah satu investasi dengan risiko yang tinggi. Hal ini, disebabkan oleh harga saham yang bersifat fluktuatif. Oleh karena itu, sebelum melakukan investasi pada perusahaan alangkah baiknya jika investor memiliki pemahaman yang baik mengenai manajemen risiko, yaitu dengan mengetahui kemungkinan risiko yang dihasilkan oleh perusahaan tersebut. Tujuan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis penerapan VaR dengan metode Varian Kovarian pada harga penutupan saham harian PT Bank Central Asia Tbk, PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk, dan PT Mandiri (Persero) Tbk. Metode. Metode yang dapat digunakan dalam mengestimasi risiko saham adalah metode varian kovarian. Hasil. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pada tingkat kepercayaan 95%, risiko yang kemungkinan akan dialami oleh investor tidak akan melebihi nilai Rp 2.388.965,33 dalam periode satu hari setelah bulan Desember 2022. Ini mengindikasi bahwa pada tingkat signifikansi 5%, besarnya risiko investasi pada portofolio adalah sebesar Rp 2.388.965,33. Kesimpulan. Pendekatan VaR dengan metode varian-kovarian efektif dalam mengestimasi risiko harian porotofolio saham. Keefektifan ini didukung oleh keunggulan-keunggulan metode varian-kovarian, yaitu kemudahan dalam perhitungan dan implementasi. Dengan demikian, metode ini dapat digunakan oleh investor sebagai alat manajemen risiko untuk mengantisipasi potensi kerugian dalam investasi saham pada perusahaan-perusahaan perbankan di Indonesia.