OPTIMASI PORTOFOLIO INVESTASI SAHAM LQ45 DAN EMAS DENGAN MODEL MARKOWITZ DAN MODEL INDEKS TUNGGAL PERIODE 2021-2025

ABSTRAK HENDRY MALLISA’. Optimasi Portofolio Investasi Saham LQ45 dan Emas Menggunakan Model Markowitz dan Model Indeks Tunggal Periode 2021-2025. Dibimbing oleh (Khaeruddin). Latar belakang: Mayoritas investor ritel masih menyusun portofolio berdasarkan intuisi tanpa pendekatan kuantitatif yang memadai, sementara penelitian komparasi model portofolio sebelumnya hanya berfokus pada aset ekuitas homogen tanpa diversifikasi lintas kelas aset. Tujuan: Menentukan komposisi portofolio optimal saham LQ45 dan emas menggunakan Model Markowitz dan Model Indeks Tunggal melalui empat skenario komposisi aset, serta membandingkan kinerjanya berdasarkan Sharpe Ratio dan Treynor Ratio. Metode: Data adjusted daily closing price 24 saham LQ45, Gold Futures, IHSG, kurs IDR/USD, dan BI7DRR periode 2021–2025 diolah menggunakan Python dan Microsoft Excel dengan batasan no short selling pada empat skenario: saham LQ45 saja, saham terpilih dengan emas, seluruh saham dengan emas, dan emas tunggal. Hasil: Skenario penggabungan saham terpilih dengan emas menghasilkan kinerja terbaik pada kedua model, dengan Model Indeks Tunggal mencatatkan Sharpe Ratio tertinggi (0,0956; bobot emas 49,63%) dan Model Markowitz sebesar 0,0856 (bobot emas 58,78%). Kesimpulan: Model Indeks Tunggal secara konsisten lebih unggul berdasarkan Sharpe Ratio, sedangkan Model Markowitz sedikit lebih unggul berdasarkan Treynor Ratio, sehingga pemilihan model bergantung pada profil investor. Emas terbukti efektif sebagai aset diversifikasi dengan Beta sangat rendah (0,049) dan korelasi mendekati nol terhadap saham LQ45, mengonfirmasi perannya sebagai instrumen safe haven di pasar modal Indonesia.