Penerapan Model Suku Bunga Stokastik Cox-Ingersoll-Ross dalam Perhitungan Biaya Tambahan Program Dana Pensiun dengan Asumsi Pensiun Dini: Studi Kasus PT Pertamina (Persero)=Application of the Cox-Ingersoll-Ross Stochastic Interest Rate Model in Calculating the Supplemental Cost of a Pension Fund Program with Early Retirement Assumptions: A Case Study of PT Pertamina (Persero)

Latar belakang. Pengelolaan dana pensoun di PT Pertamina masih menghadapi banyak permsalahan salah satunya adalah tidak terpenuhinya kewajiban pada iuran dana pensiun yang diakibatkan oleh penisun dini. Simulasi perhitungan ketidakcukupan ini sangat bergantung pada asumsi aktuaria salah satunya penetapan suku bunga. Tingginya penetapan tingkat bunga aktuaria memberikan dampak buruk pada estimasi pendanaan pensiun, sehingga diperlukan penerapan model suku bunga stokastik Cox Ingersoll Ross untuk menghasilkan valuasi aktuaria yang lebih akurat dan realistis. Tujuan. Penelitian ini menyoroti pentingnya optimalisasi model valuasi aktuaria untuk memastikan ketersediaan dana tambahan yang dibutuhkan untuk memastikan kecukupan manfaat pensiun dengan menggunakan suku bunga stokastik Cox Ingersoll Ross model dalam perhitungan suku bunga pada valuasi Aktuaria. Metode. Perhitungan valuasi aktuaria untuk besaran Normal Cost dan Actuarial Liability menggunakan Projected Unit Credit dan Entry Age Normal pada PT Pertamina (Persero) dengan tingkat suku bunga stokastik Cox Ingersoll Ross model. Hasil. Hasil penelitian menunjukkan stabilitas Normal Cost pada awal masa kerja dengan kenaikan signifikan menjelang usia penisun pada metode Projected Unit Credit, sedangkan pada metode Entry Age Normal menunjukkan nilai Normal Cost yang sama untuk setiap periodenya. Actuarial Liability juga meningkat seiring bertambahnya masa kerja Hal ini dipengaruhi oleh faktor diskon dan probabilitas seseorang masih bekerja. Kesimpulan. Metode terbaik di antara kedua metode tersebut, dari perspektif program dana pensiun PT Pertamina adalah metode Entry Age Normal, karena besaran supplemental cost yang dihasilkan cenderung lebih kecil. Berdasarkan penerapan suku bunga stokastik Cox Ingersoll Ross model menunjukkan bahwa model kurang sesuai dalam mengestimasi tingkat suku bunga Bank Indonesia.