ANALISIS PORTOFOLIO OPTIMAL SAHAM UNDERVALUED DENGAN MODEL MARKOWITZ BERDASARKAN DISCOUNTED CASH FLOW (SEKTOR CONSUMER NON-CYCLICALS)=ANALYSIS OF OPTIMAL PORTFOLIO OF UNDERVALUED STOCKS USING THE MARKOWITZ MODEL BASED ON DISCOUNTED CASH FLOW (CONSUMER NON-CYCLICALS SECTOR).

Latar Belakang Pasar modal memiliki peran penting sebagai sarana investasi yang melibatkan hubungan antara tingkat pengembalian dan risiko. Meningkatnya jumlah investor di pasar modal Indonesia menuntut adanya strategi investasi yang efisien serta didukung oleh analisis fundamental yang kuat, khususnya dalam pemilihan saham undervalued dan pembentukan portofolio optimal. Tujuan Penelitian ini bertujuan untuk mengidentifikasi saham-saham undervalued pada sektor consumer non-cyclicals menggunakan metode Discounted Cash Flow (DCF) serta membentuk portofolio optimal dengan menggunakan Model Markowitz. Metode Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder berupa harga saham harian, dividen, dan laba bersih perusahaan sektor consumer non-cyclicals yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2020–2024. Analisis dilakukan melalui perhitungan nilai intrinsik saham menggunakan metode DCF, perhitungan return dan risiko saham, serta optimasi portofolio menggunakan Model Markowitz dengan bantuan Microsoft Excel Solver. Hasil Hasil valuasi menunjukkan bahwa dari 21 saham yang dianalisis, 11 saham tergolong undervalued dan 10 saham overvalued. Portofolio optimal yang dibentuk dari saham undervalued menghasilkan expected return sebesar 4,021% dengan risiko 1,191%, lebih tinggi dibandingkan portofolio bobot sama. Kesimpulan bahwa sebagian besar saham sektor consumer non-cyclicals berada dalam kondisi undervalued dan pembentukan portofolio menggunakan Model Markowitz menghasilkan kombinasi bobot investasi yang efisien berdasarkan risiko dan tingkat pengembalian, sehingga integrasi metode DCF dan Model Markowitz dapat digunakan sebagai dasar pengambilan keputusan investasi yang optimal.