Analisis Pengaruh ESG Rating terhadap Nilai Perusahaan: Peran Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi pada IDX ESG Leaders 2021–2024 = Analysis of the Effect of ESG Rating on Firm Value: The Role of Capital Structure and Firm Size as Moderating Variables in IDX ESG Leaders 2021–2024

Latar Belakang. Penerapan Environmental, Social, and Governance (ESG) semakin menjadi pertimbangan penting dalam penilaian nilai perusahaan. Tujuan. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh ESG rating terhadap nilai perusahaan serta menguji peran struktur modal dan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi pada perusahaan yang tergabung dalam indeks IDX ESG Leaders periode 2021–2024. Metode. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder. ESG rating diukur menggunakan ESG Risk Rating dari Sustainalytics, nilai perusahaan diukur dengan rasio berbasis pasar, struktur modal diproksikan dengan Debt to Asset Ratio (DAR), dan ukuran perusahaan diukur dengan logaritma natural total aset. Analisis data dilakukan menggunakan regresi data panel dan Moderated Regression Analysis (MRA). Hasil. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ESG Rating tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Struktur modal berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Struktur modal terbukti memoderasi hubungan antara ESG rating dan nilai perusahaan dengan arah memperlemah. Ukuran perusahaan berpengaruh negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Dan ukuran perusahaan tidak memoderasi hubungan antara ESG Rating dan Nilai Perusahaan. Kesimpulan. Secara keseluruhan, hasil penelitian ini menunjukkan bahwa faktor keuangan internal, khususnya struktur modal, masih menjadi determinan utama Nilai perusahaan, sementara faktor non-keuangan seperti ESG rating belum sepenuhnya terinternalisasi dalam mekanisme penilaian pasar modal Indonesia.