STRATEGI ALOKASI SAHAM BPJS KETENAGAKERJAAN BERBASIS MEAN-VARIANCE RETURN BILANGAN KOMPLEKS DENGAN ANALISIS KUADRAN UNTUK OPTIMASI CADANGAN KLAIM = STOCK ALLOCATION STRATEGY FOR BPJS KETENAGAKERJAAN USING MEAN-VARIANCE BASED ON COMPLEX NUMBER RETURN WITH QUADRANT ANALYSIS FOR CLAIM RESERVE OPTIMIZATION

Latar belakang. Fluktuasi ekonomi dan pelemahan pasar modal di Indonesia selama pandemi memberikan dampak terhadap BPJS Ketenagakerjaan pada aspek permintaan klaim yang meningkat secara signifikan. Kondisi ini menyebabkan kebutuhan likuiditas BPJS Ketenagakerjaan meningkat, sementara hasil investasi mengalami tekanan akibat pelemahan harga saham di pasar modal. Oleh karena itu dibutuhkan strategi investasi adaptif untuk mengoptimasi portofolio BPJS Ketenagakerjaan. Tujuan. Penelitian ini bertujuan untuk memperoleh alokasi saham yang mampu menghasilkan portofolio BPJS Ketenagakerjaan optimum dengan latar belakang pemenuhan permintaan klaim dari peserta jaminan sosial menggunakan metode Mean-Variance Return Bilangan Kompleks (MVBK) dan analisis kuadran. Metode. Penelitian ini mengusulkan metode MVBK untuk menghasilkan bobot portofolio yang optimal bagi BPJS Ketenagakerjaan, dengan dukungan analisis kuadran untuk memetakan profil risiko dan return setiap saham. Metode MVBK menggunakan return bilangan kompleks yang diperoleh dari hasil transformasi Hilbert terhadap return riil. Matriks kovarians dari return bilangan kompleks digunakan untuk mendapatkan bobot. Kinerja portofolio MVBK dan portofolio aktual dibandingkan dengan menggunakan uji Sharpe Ratio, Omega Ratio, dan hasil investasi. Hasil. Kinerja portofolio MVBK lebih unggul dibandingkan dengan portofolio aktual dibuktikan dengan hasil uji Sharpe Ratio metode MVBK lebih tinggi 1.114% dan hasil investasi portofolio MVBK lebih tinggi dibandingkan portofolio BPJS Ketenagakerjaan. Kesimpulan. Optimasi portofolio metode MVBK memiliki kinerja yang lebih efisien dibandingkan portofolio aktual BPJS Ketenagakerjaan dalam memaksimalkan return dan meminimumkan risiko.

Keyword : Portofolio, Investasi, BPJS Ketenagakerjaan, Mean-Variance Return Bilangan Kompleks (MVBK), Transformasi Hilbert, Bobot Optimal.