Perbandingan Portofolio Optimal Metode Downside Deviation dan Markowitz dengan Evaluasi Kinerja melalui Indeks Sharpe pada Saham Blue Chip BEI 2020-2024 = Comparison of Optimal Portfolios Using the Downside Deviation and Markowitz Methods with Performance Evaluation through the Sharpe Index on Blue-Chip Stocks Listed on the Indonesia Stock Exchange from 2020-2024

Pasar modal memiliki peran penting sebagai sarana investasi dan sumber pembiayaan dalam perekonomian. Saham menjadi instrumen investasi yang banyak diminati karena menawarkan potensi keuntungan tinggi, meskipun disertai dengan risiko yang harus dikelola secara optimal. Penelitian ini bertujuan membentuk dan membandingkan portofolio optimal menggunakan metode Downside Deviation dan Markowitz, serta mengevaluasi kinerjanya melalui Indeks Sharpe. Penelitian dilakukan dengan pendekatan kuantitatif menggunakan data harga penutupan bulanan delapan saham blue chip dari empat sektor di Bursa Efek Indonesia (BBCA, BMRI, INCO, PTBA, ICBP, INDF, ASII, dan AUTO) selama periode Januari 2020 hingga Desember 2024. Hasil penelitian menunjukkan bahwa metode Downside Deviation menghasilkan portofolio yang lebih konservatif dengan risiko stabil pada kisaran 11%-21% dan Indeks Sharpe sebesar 0,43743, sementara metode Markowitz menghasilkan risiko yang lebih tinggi hingga 35% dengan Indeks Sharpe sebesar 0,28580. Dengan demikian, metode Downside Deviation lebih efisien dalam memberikan return per unit risiko dan lebih sesuai untuk investor konservatif, sedangkan metode Markowitz cocok bagi investor yang berorientasi pada potensi return tinggi meskipun dengan risiko yang lebih besar.

Keyword : Investasi, Portofolio Optimal, Downside Deviation, Markowitz, Indeks Sharpe, Saham Blue Chip.