PENERAPAN SUKU BUNGA STOKASTIK HULL-WHITE MODEL DALAM PERHITUNGAN VALUASI AKTUARIA PROGRAM DANA PENSIUN PADA PT PERTAMINA (PERSERO) = THE APPLICATION OF THE HULL-WHITE STOCHASTIC INTEREST RATE MODEL IN THE ACTUARIAL VALUATION CALCULATION OF THE PENSION FUND PROGRAM AT PT PERTAMINA (PERSERO)

Latar Belakang. Pengelolaan dana pensiun di PT Pertamina masih menghadapi berbagai permasalahan, seperti tidak terpenuhinya kewajiban pada iuran dana pensiun, tingginya tingkat bunga aktuaria yang ditetapkan, dan rendahnya tingkat imbal hasil pada dana pensiun BUMN, yang berdampak pada ketidakstabilan pendanaan pensiun. Tingginya penetapan tingkat bunga aktuaria memberikan dampak buruk besar pada kondisi dana pensiun di PT Pertamina, sehingga diperlukan penerapan model suku bunga stokastik Hull-White untuk menghasilkan valuasi aktuaria yang lebih akurat dan realistis. Tujuan. Penelitian ini menyoroti pentingnya optimalisasi model valuasi aktuaria untuk memastikan ketersediaan dana pensiun dengan menggunakan suku bunga stokastik Hull-White model dalam perhitungan suku bunga pada valuasi Aktuaria. Metode. Perhitungan valuasi aktuaria untuk besaran Normal Cost dan Actuarial Liability menggunakan Projected Benefit Cost Method program dana pensiun dengan metode Attained Age Normal, Entry Age Normal, dan Individual Level Premium pada PT Pertamina (Persero) dengan tingkat suku bunga stokastik Hull-White model. Hasil. Hasil penelitian menunjukkan stabilitas Normal Cost pada awal masa kerja dengan kenaikan signifikan menjelang akhir periode pada metode Attained Age Normal sedangkan pada metode Entry Age Normal dan Individual Level Premium menunjukkan kenaikan yang lebih stabil dan bertahap. Actuarial Liability juga meningkat seiring bertambahnya masa kerja Hal ini dipengaruhi oleh faktor diskon dan probabilitas seseorang masih bekerja. Pada perhitungannya menggunakan suku bunga stokastik Hull-White dan suku bunga konstan menunjukkan perbedaan signifikan, dimana suku bunga stokastik Hull-White memprediksi nilai aktual dengan lebih akurat dan realistis, dengan nilai MAPE 12,44%. Kesimpulan. Metode terbaik di antara ketiga metode tersebut, dari perspektif program dana pensiun PT Pertamina adalah metode Entry Age Normal, karena kewajiban aktuaria yang harus ditanggung lebih kecil. Berdasarkan penggunaan suku bunga stokastik Hull-White model menunjukkan bahwa tingkat sensitivitas suku bunga memiliki dampak yang signifikan dalam penghitungan valuasi program dana pensiun.