Penerapan Metode Trinomial Kamrad Ritchken dalam Penetapan Harga Opsi dengan Menggunakan Volatilitas Model GARCH = THE APPLICATION OF THE TRINOMIAL KAMRAD-RITCHKEN METHOD IN OPTION PRICING USING GARCH MODEL VOLATILITY

Latar Belakang. Dalam dunia keuangan, penetapan harga opsi yang akurat dapat memaksimalkan keuntungan dan meminimalkan risiko. Namun, banyak model tradisional mengasumsikan volatilitas yang konstan, padahal dalam kenyataannya volatilitas pasar bersifat dinamis dan berubah seiring waktu. Untuk mengatasi keterbatasan ini, metode Trinomial Kamrad-Ritchken dikombinasikan dengan model Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (GARCH) telah diterapkan dalam penetapan harga opsi. Pendekatan ini memungkinkan pergerakan harga saham dalam tiga arah yaitu naik, tetap, atau turun dalam satu periode waktu, serta memodelkan volatilitas yang berubah-ubah sesuai kondisi pasar aktual. Tujuan. Penelitiaan ini bertujuan untuk meminimalkan pelanggaran asumsi dalam penentuan harga opsi dengan mempertimbangkan kondisi pasar yang sebenarnya, sehingga diperoleh harga yang tepat dan memberikan keuntungan tinggi bagi investor. Metode. Volatilitas harga saham dimodelkan menggunakan Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (GARCH) untuk menangkap dinamika volatilitas yang berubah seiring waktu. Setelah model GARCH terbaik diperoleh, volatilitas yang dihasilkan digunakan dalam metode Trinomial Kamrad-Ritchken untuk menentukan harga. Hasil. Harga opsi call dan put cenderung konvergen seiring dengan peningkatan jumlah langkah (N) dalam metode Trinomial Kamrad-Ritchken. Pada N yang lebih kecil, terdapat fluktuasi yang lebih besar dalam penentuan harga opsi, namun seiring dengan peningkatan N, harga opsi mendekati nilai yang lebih stabil. Hal ini menunjukkan bahwa penggunaan jumlah langkah yang lebih besar dalam metode Trinomial Kamrad-Ritchken dapat menghasilkan estimasi harga opsi yang lebih akurat dan konsisten. Kesimpulan. Secara keseluruhan, hasil perhitungan ini mengindikasikan bahwa metode Trinomial Kamrad-Ritchken memberikan estimasi harga opsi yang semakin konsisten dengan bertambahnya jumlah langkah dan volatilitas model GARCH berkontribusi pada perhitungan harga opsi dengan memodelkan fluktuasi harga yang lebih dinamis dan realistis