Estimasi Nilai Conditional Value At Risk Pada Harga Penutupan Saham Harian PT. Indosat Tbk dan PT. Smartfren Telecom Tbk dengan Metode Copula Joe

Investasi adalah cara yang dilakukan seseorang untuk memperoleh keuntungan di masa mendatang didasarkan pada ekonomi dan keuangan. Setiap investor harus memahami bahwa ada risiko dalam melakukan investasi. Oleh karena itu, analisis risiko perlu dilakukan. Mengestimasi risiko dapat dilakukan dengan metode Conditional Value at Risk (CVaR) yang mempertimbangkan nilai kerugian melebihi VaR. Penelitian ini mengestimasi nilai risiko dengan CVaR menggunakan Copula Joe pada data penutupan saham PT. Indosat Tbk dan PT. Smartfren Telecom Tbk periode 11 Maret 2019 sampai 10 Maret 2020. Estimasi CVaR dengan model Copula Joe menggunakan korelasi τ= 0.0904 dan θ=1.17. Hasil dari estimasi CVaR pada tingkat kepercayaan 90% yaitu dalam jangka waktu 2 bulan sebesar 0.0367 dan dalam jangka waktu 4 bulan sebesar 0.0368, pada tingkat kepercayaan 95% yaitu dalam jangka waktu 2 bulan sebesar 0.0519 dan dalam jangka waktu 4 bulan sebesar 0.0534, dan pada tingkat kepercayaan 99% yaitu dalam jangka waktu 2 bulan sebesar 0.1082 dan dalam jangka waktu 4 bulan sebesar 0.1141. Hasil tersebut menunjukkan bahwa semakin besar tingkat kepercayaan yang diambil, maka semakin besar risiko yang diperoleh dan semakin lama berinvestasi maka risiko yang diperoleh juga semakin besar.