ANALISIS VOLATILITAS DAN FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI INDEKS LQ45 DAN DAMPAKNYA KE PERTUMBUHAN EKONOMI DI INDONESIA = ANALYSIS OF VOLATILITY AND FACTORS INFLUENCE LQ45 INDEX AND ITS IMPACT TO ECONOMIC GROWTH IN INDONESIA

ANDI HERMANTO. Analisis Volatilitas dan Faktor-faktor yang Mempengaruhi Indeks LQ45 dan Dampaknya ke Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia. (Dibimbing oleh Anas Iswanto Anwar dan Sri Undai Nurbayani).Sistem keuangan yang kuat dan efisien dapat membantu menguatkan perekonomian secara keseluruhan dengan memperluas akses modal bagi perusahaan, sehingga membantu meningkatkan pertumbuhan ekonomi suatu negara. Fakta menunjukkan bahwa pasar modal merupakan salah satu indikator perkembangan perekonomian suatu negara. Hal ini menunjukkan betapa pentingnya pasar modal bagi suatu negara. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis karakteristik volatilitas saham pada Indeks LQ45 serta menguji dan menganalisis hubungan antara variabel inflasi, nilai kurs, variabel fed rate, dan Indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA) terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia melalui Indeks LQ45. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan rentang waktu 23 tahun (1999-2021) di Indonesia. Metode analisis yang digunakan adalah ARCH-GARCH untuk menganalisis volatilitas Indeks LQ45, dan analisis jalur digunakan untuk melihat hubungan antara variabel-variabel tersebut dengan menggunakan software Stata/MP 17.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa Indeks LQ45 selama periode penelitian memiliki volatilitas yang tinggi. Variabel inflasi dan nilai kurs tidak berhubungan langsung dengan Indeks LQ45, sedangkan variabel fed rate dan Indeks DJIA memiliki hubungan langsung dengan Indeks LQ45. Indeks LQ45 memiliki hubungan langsung dengan pertumbuhan ekonomi, sementara inflasi dan nilai kurs memiliki hubungan langsung dengan pertumbuhan ekonomi dan tidak memiliki hubungan tidak langsung melalui Indeks LQ45. Fed rate tidak memiliki hubungan langsung dengan pertumbuhan ekonomi dan hanya memiliki hubungan tidak langsung melalui Indeks LQ45. Indeks DJIA memiliki hubungan langsung dan tidak langsung dengan pertumbuhan ekonomi melalui Indeks LQ45. Berdasarkan hasil penelitian ini, disarankan agar penelitian selanjutnya dapat menambah rentang waktu dari data yang digunakan, misalnya dengan menggunakan data mingguan atau harian. Penelitian juga dapat menambah variabel makroekonomi lain untuk melihat pengaruhnya terhadap Indeks LQ45. Selain itu, metode lain juga dapat digunakan untuk melihat volatilitas dan pengaruh Indeks LQ45 terhadap pertumbuhan ekonomi.

Keywords : Pertumbuhan Ekonomi, Volatilitas saham, Indeks LQ45, inflasi, nilai tukar, fed rate, DJIA