ANALISIS ANOMALI MUSIMAN BURSA EFEK INDONESIA DITINJAU DARI RETURN DAN TRADING VOLUME ACTIVITY (STUDI KASUS JANUARY EFFECT PADA SAHAM SEKTOR KEUANGAN TAHUN 2017-2019) = ANALYSIS OF SEASONAL ANOMALIES IN THE INDONESIA STOCK EXCHANGE FROM RETURN AND TRADING VOLUME ACTIVITY (CASE STUDY OF THE JANUARY EFFECT IN FINANCIAL SECTOR STOCKS 2017-2019)

Abstrak. Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis January effect pada saham sektor keuangan di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jenis penelitian ini bersifat kuantitatif dengan metode uji beda yaitu uji wilcoxon signed rank test. Pemilihan sampel menggunakan metode purposive sampling dengan jumlah sampel sebanyak 87. Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat perbedaan return antara bulan Januari dengan bulan lainnya kecuali return pada bulan Februari dan Desember tidak menunjukkan perbedaan dibanding bulan Januari. Hal tersebut disebabkan karena bulan Desember merupakan periode akhir tahun dimana secara historis indeks saham cenderung naik sedangkan bulan Februari disebabkan karena terjadinya pasar yang tidak efisien yaitu suatu kondisi dimana harga saham tidak mencerminkan informasi secara historis. Sedangkan return pada bulan lainnya dapat terstruktur pada waktu-waktu tertentu. Variabel trading volume activity menunjukkan bahwa fenomena January effect terjadi pada saham sektor keuangan selama periode 2017-2019. Terdapat perbedaan trading volume activity antara bulan Januari dengan bulan lainnya. January effect menjadi salah satu bentuk anomali kalender yang memberikan dampak pada return saham yang cenderung naik pada awal tahun atau bulan Januari.

Kata Kunci: Anomali musiman, January effect, abnormal return, trading volume activity